主要上市规定

　　从《香港联合交易所有限公司创业板证券上市规则》(下文简称《创业板上市规则》)中对上市公司提出了多方面的要求：

　　不设溢利要求

　　知悉到高增长企业可能在创业期间并不一定录得盈利，故《创业板上市规则》并无规定新上市申请人一定要有过往盈利纪录才可在创业板上市。

　　保荐人及其持续聘任期

　　新上市申请人须聘任一名创业板保荐人为其呈交上市申请，聘任期须持续一段固定期间，涵盖至少在公司上市该年的财政年度余下的时间以及其后两个完整的财政年度(指定期间)。　

　　可接受的司法管辖地区

　　新申请人必须依据香港、中国、百慕达或开曼群岛的法例注册成立。

　　经营历史

　　新申请人须：

　　1.证明公司在紧接递交上市申请前具有至少24个月的活跃业务纪录。若符合下列情况，上述的要求可减至12个月：

　　(a)首次上市文件中的会计师报告显示过去12个月期内的营业额不少于5亿港元、会计师报告中所载对上财政年度的资产负债表显示总资产不少于5亿港元或上市时厘定的市值最少达5亿港元；

　　(b)上市时由公众持有的公司市值最少要达1亿5千万港元，由最少300名公众股东持有，其中持股量最高的5名及25名股东分别合共持有不超过由公众持有的股本证券的35%及50%；

　　(c)股份的首次公开招股价不少于1港元；

　　附注：如上市申请人为新成立的项目公司或开采天然资源的公司，又或在联交所接受的特殊情况下，这项24个月活跃业务纪录的规定可在联交所的批准下获放宽。

　　2.一直积极发展一主营业务；

　　3.于活跃业务纪录期间，其管理层及拥有权大致相同；

　　4.如其附属公司负责经营申请人的活跃业务，必须拥有该附属公司董事会的控制权及不少于50%的实际经济权益；

　　5.编制会计师报告，该报告须涵盖紧接上市文件刊发前两个完整的财政年度。若新申请人符合上述项目(1)(a)至(c)，则该等会计师报告须涵盖的期间应为活跃业务纪录开始起计至少12个月。

　　业务前景

　　新申请人须列明其业务目标，并阐释于指定期间内拟如何达致该目标。

　　最低公众持股量

　　新申请人须符合下列要求：

　　1.对于市值不超过港币40亿元的公司，其最低公众持股量为25%，涉及金额须达港币30，000，000元；

　　2.对于市值超过港币40亿元的公司，其最低公众持股量为以下较高者：由公众持有的证券的市值相等于10亿港元(在上市时决定)的百分比或20%

　　3.新申请人必须于上市时有公众股东不少于100人。如新申请人能符合12个月活跃业务纪录的要求，新申请人必须于上市时有公众股东不少于300人。

　　公司管治

　　新申请人须：

　　1.聘任才干胜任的人员负责下列职位：公司秘书、合资格会计师、监察主任及授权代表；

　　2.聘任至少两名独立非执行董事；

　　3.成立审核委员会。

　　包销安排

　　于首次公开发售股份时，无硬性包销规定。

　　其他

　　上市时的管理层股东及主要股东合共须占新申请人不少于35%的已发行股本。

　　主板和创业板上市要求

　　主板和创业板是香港交易所股票市场内的两个独立市场。主板为成立已久、有一定业务纪录并取得盈利的公司提供集资渠道。创业板则为新兴公司提供集资渠道。

　　香港主板市场的基本上市要求为：具有不少于连续三年的营业记录；最近一年的股东应占溢利不得少于2000万港元，再之前两年累计的股东应占溢利不得低于3000万港元；预计市值不得少于1亿港元；任何类别的上市证券任何时候均须有25%为公众人士所持有(例外：若预计市值超过40亿港元，公众人士所持有的比率可降低至10%)。

　　香港创业板市场的基本上市要求为：于申请上市前两年有活跃业务记录；拥有主营业务；在申请上市前两年公司须大致由同一批人管理及拥有；于上市后至少两个完整财政年度聘用一名保荐人担当顾问；最低公众持股量须占已发行股本的25%(市值少于40亿港元的公司，最少要达3000万港元)。至于市值相等于或超过40亿港元的公司，最低公众持股量须占20%，或10亿港元。

　　创业板的监管理念及主要特点

　　创业板的运作理念在于透过严格的讯息披露制度配合。强调买者自负和由市场自行决定。

　　市场的规则及规定皆旨在鼓励上市发行人及保荐人于履行本身职责事宜上自动遵守有关规定。为配合这种理念，创业板有如下主要特点：

　　要求较频密并及时地披露较多资料

　　创业板上市申请人的上市文件中必须详细列出其过程的业务发展历程以及未来的业务计划，缺一不可。待上市后，创业板发行人须每半年就首两个财政年度的业务进展与原定的业务计划作比较，另除了一般的半年度账目及全年账目外，发行人还须编制季度报告；而编备此等资料向外公布的期限也较短。

　　创业板保荐人计划

　　由于保荐人在创业板公司的上市过程中担当极重要角色，创业板保荐人须符合连串详尽的资格准则，并在其职责履行上负上清晰的责任。创业板保荐人的职责包括作仔细审核，并确保在作过应有的审慎查询后，就其所知与所信，有关上市申请人/发行人已作出应有的资料披露。

　　公司管治

　　发行人从上市之时开始，即要建立稳健的公司管治基础，以助其遵守创业板上市规则、奉行正当的业务手法。这些措施包括委任合资格的会计师监察其财务及会计职能、指派一名执行董事出任监察主任、委任两名独立董事以及设立审核委员会。

联交所的角色

　　在公司申请上市时，联交所会审阅申请人的上市文件，以确保其符合《公司条例》及创业板上市规则的规定，但联交所不会评核任何申请人的业务是否可为。同样，联交所也会审阅发行人上市后公开刊发的任何公布，但对于发行人所披露的资料是否正确无误以及资料的质素及足够与否等问题，则最终责任仍是落在发行人及其董事身上。

　　港交所明年采用新证券代码

　　本刊讯由于上市证券的数量不断增加，港交所日前公布，在现货市场准备就绪后，将于2008年4月7日起采用五位数字的证券代码。

　　港交所表示，实施五位数字的证券代码不但可提供更多证券代号号码，以配合市场未来增长，还可使证券代码的分类更具灵活性。证券代码范围扩展至1-99999后，日后将有可能采用新的代号方法，以更有效地区分产品和信息。